2026年2月の衆院選で与党が歴史的大勝を収め、日経平均株価は一時5万9000円の大台を突破しました。しかし、その喜びも束の間、わずか3日間で4000円を超える急落を記録。高値から最大5000円幅に迫るこの暴落劇に、多くの個人投資家が動揺しています。

選挙後の「大型株優位」相場

今回の急落の背景を理解するためには、まず選挙後の相場展開を振り返る必要があります。fundnoteのファンドマネージャー・川合直也氏によると、選挙後の日本市場は、氏の予想通り「大型株優位」の展開となりました。

個人投資家が好む中小型株は資金の流れから外れ、日経平均を牽引するAI、半導体、電線、エネルギー、防衛といった主力株に資金が集中する状況が続いたのです。

川合氏は、この状況について「政局が安定し、新たな政策テーマが立ち上がる局面では、必然的に大型株が選好されます。外国人投資家が日本株全体のウェイトを引き上げる際、資金の受け皿となるのは流動性の高い大型株だからです。そのため、私のファンドでも大型株の組み入れ比率を引き上げ、選挙相場にポジションを調整させていました」と語っています。

突如訪れた「戦争相場」と市場の混乱

しかし、大型株主導の相場は、中東情勢の緊迫化による「戦争相場」への突入によって、突然冷や水を浴びせられることになります。2月末にはイランやイスラエルからの退避報道が出始めていましたが、市場は静観姿勢を保っていました。しかし、3月3日・4日には連日約2000円もの下落幅を記録するパニック的な売りが市場を席巻したのです。

この急落は、グローバルな資金フローに大きな変化をもたらしており、今後の市場動向を予測することは非常に困難になっています。個人投資家は、今後の相場展開を見極めながら、慎重な投資判断を行う必要があります。

今後の市場動向や投資戦略については、fundnoteの川合氏の分析を参考に、冷静な判断を心がけましょう。